温家宝总理在2004军政府工作报告中指出，要“加强和改善宏观调控，保持经济平稳较快发展”，“防止经济出现大起大落”，为此，“要根据经济形势发展变化，适时适度调整政策实施的力度和重点。”从中我们可以看出，适度调节或调控对于保持经济平稳较快发展的重要意义。宏观调控的根本使命在于调节经济运行，以促进经济持续、快速、健康发展。然而，这并不等于一味追求高增长，而应保持速度、效益、比例的协调统一。为此，就需对经济运行实行适度调节，这已为经济理论和各国的经济发展实践所证实。本文拟结合我国1993年以来宏观调控的实践分析适度调节的重要性，并在此基础上对当前宏观调控提出针对性建议。

笔者按照经济形势的变化和相应采取的不同的宏观调控政策，将1993年以来的宏观调控实践分为三个期间：1993-1996年为抑制经济过热，实施适度从紧政策；1997-2002年出现通货紧缩，采取扩大内需方针；2003年以来经济增长加速，亟须适度调节。

一、1993-1996年实行适度从紧的宏观调控政策，成功实现了“软着陆”

起于1992年的那一轮经济高速增长，在1993、1994年达到顶点，伴随着投资增长率和经济增长率迅速提高，物价水平飞速上涨，出现了严重的通货膨胀，这均是经济过热或过度增长的典型表现。如表1宏观调控的必要性，1992年全社会固定资产投资增长44.4％，比1991年提高10.5个百分点，1993年固定资产投资增长率更是高达61.8％宏观调控的必要性，由于这一缘故，当年投资率达到43.5％，这两项数值均是改革开放以来的最高。在高投资的拉动下，1992年GDP增长14.2％，比1991年加快5个百分点，1993年增长13.5％，1994年增长12.6％，1995年增长10.5％，连续4年的增长率达到两位数，这也是自改革开放至今25年来唯一的一次。但过高的增长带来了高通胀：1993-1995年连续3年通货膨胀率达到两位数，其中1994年更是高达24.1％，超过当年GDP增长率11.5个百分点。可见，经济增长已经呈现出过热或过度的势头，而这是经济运行难以承受的。

表1 1992-2003年重要宏观经济指标

┌──┬────────┬──────┬───────┬────┬──────┐

││国内生产总值增 │居民消费价格│固定资产投资 ││货币供应量M2│

││长速度（可比）％│上涨率（％）│增长速度（％）│投资率％│ 增长速度％ │

││││ │││

├──┼────────┼──────┼───────┼────┼──────┤

│1992│14.2│

6.4 │44.4 │ 37.3 ││

├──┼────────┼──────┼───────┼────┼──────┤

│1993│13.5│

14.7 │61.8 │ 43.5 │24.0│

├──┼────────┼──────┼───────┼────┼──────┤

│1994│12.6│

24.1 │30.4 │ 41.3 │34.5│

├──┼────────┼──────┼───────┼────┼──────┤

│1995│10.5│

17.1 │17.5 │ 40.8 │29.5│

├──┼────────┼──────┼───────┼────┼──────┤

│1996│9.6 │

8.3 │14.8 │ 39.3 │25.3│

├──┼────────┼──────┼───────┼────┼──────┤

│1997│8.8 │

2.8 │8.8

│ 38│19.6│

├──┼────────┼──────┼───────┼────┼──────┤

│1998│7.8 │

-0.8 │13.9 │ 37.4 │14.8│

├──┼────────┼──────┼───────┼────┼──────┤

│1999│7.1 │

-1.4 │5.1

│ 37.1 │14.7│

├──┼────────┼──────┼───────┼────┼──────┤

│2000│8

│

0.4 │10.3 │ 36.4 │12.3│

├──┼────────┼──────┼───────┼────┼──────┤

│2001│7.3 │

0.7 │13.1 │ 38│17.6│

├──┼────────┼──────┼───────┼────┼──────┤

│2002│8

│

-0.8 │16.1 │ 39.4 │16.9│

├──┼────────┼──────┼───────┼────┼──────┤

│2003│9.1 │

1.2 │26.7 │ 42.7 │19.6│