2011年注会《财务成本管理》总结：第2章(2)

三 杜邦财务分析

权益净利率=销售净利率*总资产周转率*权益乘数

四 管理用财务报表

1管理用资产负债表

净经营资产=经金融负债+股东权益

净经营资产=净经营性营运资本+净经营性长期资产

净经营性营运资本=经营性流动资产-经营性流动负债

净经营性长期资产=经营性长期资产-经营性长期负债

金融流动资产=货币资金，市场利率计息短期应收票据，交易性金融资产

金融长期资产=可供出售金融资产+持有至到期投资

金融流动负债：短期借款，市场利率计息短期应收票据，交易性金融负债，一年内到期长期负债

金融长期负债=长期借款，应付债券，应付融资租赁款

2 管理用利润表

分为经营损益和金融损益

财务费用全部作为金融损益

公允价值变动损益，投资收益，资产减值损失区分金融资产部分和经营资产部分产生

其中，管理用利润表中利息费用=财务费用+公允价值变动损益+资产减值损失+投资收益

利息费用抵税=利润表利息费用*平均所得税率

平均所得税率分摊所得税

平均所得税率=所得税/利润总额

资产减值损失中计入经营资产公允价值变动损益和投资收益

基本公式：净利润=税后经营净利润-税后利息费用

税后经营利润=税前经营利润*(1-所得税率)

3 管理用现金流量表

将现金流量表区分为经营活动现金流量和金融活动现金流量

经营活动现金流量即实体现金流量=经营现金流量-投资现金流量

实体现金流量=税后经营净利润+折旧与摊销)-(净经营营运资本增加+净经营长期资产增加+折旧与摊销)

=税后经营净利润-经营资产净投资

实体现金流量两个去处

债务现金流量 债务现金流量=税后利息费用-净负债增加

股权现金流量 股权现金流=股利分配-股权资本增加

管理用现金流量表基本等式

来源：经营现金流量-投资现金流量

去向：债务现金流量+股权现金流量

基本格式：

上半步：实体现金流量税后经营净利润+折旧与摊销(经营活动现金毛流量)-净经营营运资本增加-净经营长期资产增加-折旧与摊销=实体现金流量

下半部：债务现金流量=税后利息费用-净负债增加

股权现金流量=股利分配-股权资本净增加

债务现金流量+股权现金流量=融资现金流量

五 管理用财务分析体系

权益净利率=净经营资产净利率+(净经营资产净利率-税后利息率)*经财务杠杆

经营差异率=(净经营资产净利率-税后利息率)

杠杆贡献率=(净经营资产净利率-税后利息率)*净负债/股东权益

净经营资产净利率=税后经营净利润*净经营资产周转次数